A pánik menetrend szerint megérkezett

Aki most néz rá a chartokra és nincs képben azzal, hogy mi fog történni ma, az azt gondolhatja, hogy eddig tartott a fellélegzés és tovább folytatódik a gyengélkedő fejlődő piaci valuták okozta krízis szituáció. Pedig valójában az európai piacok mai bezuhanása egyértelműen az esti Fed döntésnek szól. A kereskedők egyrészt elkezdenek felkészülni a kevésbé valószínű negatív döntésre, másrészt pedig a korai negatív beárazással nyilván enyhén nyomást is próbálnak gyakorolni a Fedre, jelezvén, hogy a piacnak nem tetsző döntésnek igen komoly hatása lehet. Az Arany spot már 1270 körülre szúrt fel DOW határidős kötései már közel 200 pont mínuszt áraznak. A pánik hatás megerősítéseként minden bizonnyal egészen kora estig az amerikai indexek is súlyosan fogják karcolni a negatív tartományokat.
Miről is dönt ma a Fed és milyen kimenetele lehet a döntésnek? A döntés tárgya a decemberben már megkezdett monetáris lazítás (kötvénykibocsájtás) további mérséklése. A piac nagyjából a korábbihoz hasonlóan 10 millárd USD-val látná ésszerűen csökkenteni a kibocsátást. Bármennyire is papírformának tekinthetnénk ezt a döntést, azért némileg fokozhatja a bizonytalanságot, hogy az egész monetáris lazítás legfőbb képviselője Ben Bernanke, nemrégiben köszönt le a Fed elnöki posztjáról. A pozíciót újonnan betöltő Janet Yellen tavaly november közepén még azt nyilatkozta, hogy nem tartja időszerűnek a monetáris lazítás visszaszorítását. Nyilatkozata mögött a legfontosabb érvként a munkaerőpiac ingatag helyzetét jelölte meg, ez azóta némileg be is igazodott, hiszen január elején megjelent néhány a várakozásoknál gyengébb munkaerő piaci jelentés. Mindezek fényében a következő forgatókönyvek körvonalazódnak:

Folytatás…

Nincs új a nap alatt: Borulunk…

Török belpol balhé, líra válság, FED döntés, költségvetési határidő, államadósság rendezés, gyenge eredményt produkáló kínai és egyéb feltörekvő piaci adatok és persze az arany. Ennek a fele is bőven elég lenne egy komolyabb boruláshoz, de nem aprózzuk el. A VIX index olyan hegymenetet nyomott le amihez hasonlót utoljára tavaly október-december között láthattunk amikor beindultak a folyamatos Fed döntéssel kapcsolatos spekulációk.
VIX_20140124
Az elmúlt hetekben persze nem ez az első eset amikor korrekció zajlik a vezető tőzsdéken, de a jelek szerint a mostanit nem ússzuk meg 1-2 napos gyengélkedéssel. Szerencsére már a hét eleje óta láthatók az aggasztó jelek, amire tegnap még időben jöttek az első komolyabb korrekciók, így aki odafigyelt, annak volt lehetősége reagálni és elkezdeni átszervezni a porfólióját/realizálni a mikulás rali profitját. Aki eddig nem reagált annak legyen intő jel, hogy 2012 óta ez a legrosszabb eredménnyel záró hét az Egyesült Államok tőzsdéin.

Folytatás…

Döntött a Fed, indul a Tapír

forrás: bloomberg

forrás: bloomberg

Bár a piaci szereplők szinte egyöntetű véleménye ma arról szólt, hogy nem fog döntés születni a kötvényvásárlási program mérséklése ügyében, de – sajnos (?) – a Fed ma mégis úgy döntött, hogy időszerű ezt a döntést meghozni. A mai kamatdöntő ülésen a Fed 10 milliárd USD-vel csökkentette a programot, mely 5 milliárddal érinti az amerikai állampapír vásárlást és további 5 milliárddal a jelzálog fedezetű eszközvásárlást.

A nyugati piacok kitörő örömmel reagáltak a döntésre, hiszen a kötvényvásárlási program folyamatosan hígította a dollár erejét. Alig két órával a bejelentés után a DOW már majdnem elérte az +1,9% teljesítményt, de az S&P 500 is folyamatosan araszol utána. Természetesen a nyersanyagok is erősen profitálnak a dollár erősödéséből, a WTI Crude és a Brent olajok szintén erősödnek (utóbbi már majdnek +1%-on van).

Folytatás…