Bitcoin: Az elmúlt bő egy hét margójára…

Lassan lecseng a Bitcoin legújabb összeomlásának, megsemmisülésének és végérvényes elértéktelenedésének története is. Bár továbbra is tartom magam ahhoz, hogy még csak a B. elliott hullámnál tartunk és lesz itt egy C is a nagy felugrás és esetleges újabb ATH-k előtt, de kétségtelenül igaz, hogy látványosan ellőtte mindenki az összes puskaporát, ráadásul egyértelmű jelei vannak annak, hogy a nagy halak is elkezdtek újra pozícióba lépni a Bitcoin tőzsdéket. A twitteren most pörgő anyagok közül talán az a kép a legviccesebb ami a Stockholmi Nasdaq-on bevezetett Bitcoin ETN (Exchange-Traded note) statisztikát mutatja. A teljes képeket megnézheted Tone Vays twittjében, de kimásolnám ide a tegnapi napon legtöbb Bitcoin ETN-t vásároló befektetők rangsorát:

  • Morgan Stanley (165786db)
  • Nördnet Bank AB (159868db)
  • Avanza Bank AB (180874db)
  • JP Morgan Securities Ltd (19102db)

Ennél talán csak a második kép viccesebb, ahol pontosan lehet látni, hogy kik is vásárolták végig a 17:24-es mélypontot. A listát eléggé uralja a JPMorgan, de a JPMorganhez képest is komolyabbat villantott a Morgan Stanley, akik az aznapi 7633db eladott egységükre vásároltak 165ezer ETN-t. Azt hiszem megvan a karácsonyi bónusz sokaknak most. Persze senki ne gondolja, hogy akár a Morgan S, akár a JP Morgan, ezeket az ETN-eket saját magának veszi. Itt nyilván arról van szó, hogy a nagybankok nagy ügyfelei megadták a megbízásokat, melyeket az ügyeskezű ügynökök folyamatosan bonyolítanak. Ennyit arról, hogy a JP Morgan ügyfelei mennyire adnak számlavezető bankuk vezérének intő és óvó szavaira.

Vajon milyen érzés lehet a szabad pénzügyi világ egyik legnagyobb alakjának (J. Dimon) az a tudat, hogy miközben hangosan ordibálja a csalást a Bitcoinra, addig ügyes kis traderei két pofára vásárolják azt általa földbe döngölt árfolyamot? Őszintén? Semmilyen… Megtörli a szája szélét és máris újabb céltáblát talál magának, mi lesz vajon a következő most, hogy az amerikai gazdaság újra romokban van és államadósságuk újra elérte a plafont? Naná, hogy időszerű lenne már egy újabb gazdasági világválság amit követően újra állami pénzből kell megmenteni az olyan nagybankokat, mint a JP vagy a Morgan Stanley. Persze addigra nekik már nagyon sok Bitcoinjuk lesz… Ez egy ilyen világ, nem volt ez másként 10 éve sem, nem lesz ez másként most sem.

Folytatás…

Gondolatok a lejtmenetben, hogyan tovább a bloggal?

Azt gondolom lassan időszerű lenne eldöntenem (és nem csak nekem), hogy valójában miért is érdekel engem/bennünket az egész cypherpunk és cryptocurrency téma. Befektetőként és wannabe daytraderként nyilván mikro szinten kell, hogy nézzem a dolgokat és szomorkodnom kell azon, ha éppen lejtmenet van, vagy éppen sokkal inkább örülni a tökéletes és soha vissza nem térő szuper belépési pontok kapcsán. Persze minden lejtő végén ott egy újabb part kezdete. Bár tény, hogy sokan akarják elhitetni velünk, hogy ennek a lejtőnek a végén nincs újabb part, ez már a vég, ez már csalás, ez már a buborék vége, de vajon ez újdonság, vajon tényleg most először temetik a nagyok a bitcoint?

Másik oldalról crypto blogger, blockchain evangelista vagy éppen cryherpunk/kripto-anarhista mivoltomban a legjobbat magammal azzal tenném, ha nemes egyszerűséggel tennék erre az egészre és azzal foglalkoznék, ami legjobban érdekel: a technológiával és annak végtelen lehetőségeivel. Tartok tőle, hogy még a szakmailag felkészültebb olvasók is csak a töredékét látják át mindannak amit technológiailag ez a formálódó iparág kínál, az abban rejlő lehetőségeket pedig még kevesebben érik fel ésszel. Sokan sztoriztam már itt a blogon pl. a Lightning Networkről, meg van az a kedves olvasónak, hogy az LN lényegében egy egyszerű multi-signature address/contract? Persze kicsit felokosítva és kiegészítve néhány leleményes ötlettel. Megvan az, hogy ezen technológiák segítségével olyan dolgokat lehet létrehozni, amikre manapság ügyvédek hada és mindenféle lassú, bürökratikus folyamatok alkalmasak csak? Mondjak egy példát: asset management… Hogy néz ki ma egy asset management szolgáltatás? Fogod a pénzed, odaadod egy brókernek, aki jobb esetben berakja azt néhány alapba, amik ha rosszul teljesítenek, akkor bukod az egységeidet, ha meg jól, akkor büszkén veregeti a brókered a mellét, esetleg évente néhányszor dob egy koncot, hogy miként rendezd át a portfóliódat.

Folytatás…

Take it easy…

Az ember elmegy néhány napra nyaralni, megmászik 3 hegyre elegendő dimbet-dombot, naponta 5-10 percet rászán a twitter, reddit és egyéb források átnézésére és mit lát: Ömlik mindenhonnan a katasztrófázás, a félelemkeltés és minden más. Tisztára olyan ez az egész, mintha a bitcoin üzletben mindenki újszülött lenne. Tényleg az emberek nem éltek még a 2008-as pénzügyi válságnál? Kína banolja az ICO-kat, Kína mégsem banolja az ICO-kat, csak felfüggeszti azokat amíg nem dolgozza ki a megfelelő kereteket. Kína banolja a bitcoin exchangeket, áhh kacsa, mégsem kacsa, vagyis kicsit kacsa mert tényleg banolja, de csak a Yuan-crypto kereszteket, tehát akinek már van bitcoinja, az boldogan tradelheti, de a kapu bezárul, csak OTC-n keresztül tudnak innentől kínaiak újabb pénzt beemelni. És mint tudjuk a kínai nép törvénytisztelő és mindig betartja a vezérkar minden szent szavát. Nyilván ezért ugrott fel az átlag 16 millió Yuanról a heti localbitcoins.com statisztika 30 millióra… Majd jött a hétfő és csatlakoztak a konzervatív nyugati gazdasági médiák is. Wall Street Journal és a Bloomberg is vastag blokkban hozta le, hogy itt a bitcoin világ vége, kínai banolja a bitcoint, ja meg az exchangeket. A hab a tortán, hogy a JPMorgan vezére Jamie Dimon élő egyenesben kijelenti: “A Bitcoin egy csalás”. Legyek rossz indulatú? Vajon ez a kijelentés előtt a JPMorgan mekkora mennyiségben rakott be btc short pozíciót?

Folytatás…

Bitcoin: trendforduló ilyen gyorsan? Mint a mesében?

Gigászi harcot vívnak a héten a bull és a bear hírek a sajtóban. Miközben még tegnap délután is vérben tocsogó kripto piacot vizionált a hazai pénzügyi sajtó java része (velem együtt) a kínai ICO szabályzásból kiindulva, addig egy bull pattern jeleit láthattuk egész nap, mely miatt szépen ki is lépett az árfolyam a bearish sávjából. Ha tényleg képes a bitcoin árfolyama stabilan kilépni a bearish sávból (és ez itt egy nagy HA), az azt jelenti, hogy a bitcoin befektetők nagy részét egyszerűen hidegen hagyják az aktuális trendet befolyásló akár pozitív, akár negatív hírek. Ezen egyébként nem is nagyon lehet csodálkozni. A bitcoin egy 8 éves történet, melynek piaci árfolyam alig 3 hónapja lépte át a bűvös $2000-os szintet. Hova is kellene kapkodnia a régi vágású befektetőknek?

De ha már a piac befolyásoló hírek: a pozitív hírek között mindenképp vezető helyen áll a tegnapi bejelentés mely szerint az Orosz hatóságok elsőként hivatalosan is engedélyeztek egy kriptovaluta tőzsde létesítését (Voskhod).

Amire ma érdemes figyelni: perceken belül kipörög a bitcoin aktuális difficulty periódusa, melynek hatására kb 4,5%-kkal növekedni fog a főlánc nehézségi szintje. Napok óta szinte folyamatosan üres a btc mempoolja, de perpillanat mindösszesen 16% a DARI előnye a btc láncnak a bitcoin cash-sel szemben. Magam részéről azt gondolom, hogy ez a difficulty korrekció hatására nem fog érdemi változás történni a profitábilitásban, és maradnak a bányászok a BTC láncon, de ha figyelembe vesszük azt a spekulációt, mely szerint néhány pool esetleg használhat ASICBOOST-ot, akkor a difficulty adjustmentet követően nagy mennyiségű hashing power mehet át a bitcoin cash láncra.

A mostani tempó szerint a Bitcoin Cash lánc difficulty retargetingje csak 7 nap múlva esedékes, azonban ezen sokan változtathat ha hirtelen jelentős mennyiségű erőforrás tódul át a nagy-blokkos láncra.

Folytatás…

A Bitcoin értéke: decentralizáció és a szabályozás ambivalenciája

A hagyományos pénzügyi keretek között egyre nehezebb értelmezni a Bitcoint. Nem is oly régen még az internet alvilág fizetőeszközeként definiált valami, mára egy olyan szuperpénzé változott, ami mind rövidtávon, mind hosszútávon félelmetes hozamokat produkál, így egyszerre nyújtja a spekulatív tőzsdéket is túlszárnyaló nyerészkedés lehetőségét és a legkonzervatívabb megtakarítási termékek biztonságát. A hagyományos pénzügyi világ szolgáltatásain nevelkedett egyszeri befektető minderre csak annyit tud mondani, hogy “mese”… majd eltelik néhány hónap, néhány év és azt realizálja, hogy ez a mese még mindig tart, de a történet mellette már elrobogott. Hogy miért is más a Bitcoin, ahhoz meg kell érteni annak valós értékét. Meg kell érteni, hogy mit is jelent az 1 bitcoin és miért ér napról napra többet. Nem, a helyes válasz nem a ponzi és nem a lufi… Ebben a postban két aspektust vizsgálok: a decentralizációt és a szabályozást, ezeken keresztül próbálok közelebb jutni a bitcoin értékének definiálásához. Éljünk egyből néhány alapvető hipotézissel:

  • A decentralizáció jó az “Internet Pénzének”, mert ezáltal önszerveződő, önálló és senki nem tud egy kézben döntéseket hozni, így mindenhez valódi konszenzus kell.
  • A szabályozás jó, hiszen szabályozott környezetben nagyobb az elfogadottság, szélesebb kör számára elérhető az adott fundamentum, nő a bizalom, stabilabb a jogi háttér.
  • A szabályozáshoz – legalább lokális – centralizáció kell, ennél fogva a decentralizáció legnagyobb ellensége a szabályozás kell, hogy legyen.

Hmm? Hogy tudja két egymással ellentétben álló tevékenység egységesen szolgálni egy fundamentum fejlődését? Az ambivalencia feloldásához egyetlen dolgot kell definiálnunk és ez a bitcoin értéke. Mi a bitcoin értéke? Mennyit ér egy bitcoin? Hogyan hat erre az értékre a decentralizáció, illetve a szabályozás?

Kezdjük talán a legfontosabb érték definiálással. A bitcoin értéke a fiatban (USD, EUR, HUF, stb.) kifejezett összegszerű értéke. Ez alapján egy bitcoin 8 éve 0.01USD-t ért, ma pedig – épp most – $4694-t. Ez alapján a bitcoin értéke fantasztikus szárnyalást hajtott végre, hiszen szinte semmilyen más fundamentum nincs, ami ennyire rövid idő alatt ennyire értékessé vált volna és pláne nincs olyan, aminek a növekedési pályája erre nyílegyenes lenne. Hogy egy személyes Bitcoin superherómat idézzem (Charlie Shrem):

Összesen 21 millió Bitcoin fog létezni. Egyre-egyre nehezebb, akár csak egyet is megszerezni belőle. A 100.000 dollár alatti ár egyszerűen túl olcsó bitcoinonként“.

Charlie (akinek munkásságát leginkább a BitcoinFoundation.org és a Jaxx wallet kapcsán ismerhetitek, de szintén ott van a viberate.io-ban, ami az elkövetkező hetek nagy ICO története lesz!) gondolata mögött Satoshi Nakamoto talán legnagyobb hozzáadott értéke áll, ez pedig a Bitcoin inflációs- és érme kibocsátási modellje. Ha abból indulunk ki, hogy talán még a mi életünkben kibányászásra kerül 20 millió bitcoin az összesen 21 millióból, akkor is elmondható, hogy a világ lakosságának mindösszesen 0.26%-a rendelkezhet 1 egész bitcoinnal. Ha Te(!) az olvasó, el tudod ma mondani azt, hogy “rendelkezem egy egész bitcoinnal“, akkor azt is elmondhatod, hogy egy olyan valamivel rendelkezel, amiből átlagosan 376 emberből csak egy valaki rendelkezhet. Ha mindehhez figyelembe vesszük a bitcoin addressek eloszlási táblázatát is: (forrás)

Akkor az arány még rosszabb, hiszen a MA bitcoinnal rendelkezőknek is mindösszesen csak 3,15%-a rendelkezik egy egész bitcoinnal, ennek alapján kimondható, hogy ma a föld lakosságát tekintve minden 12 ezer emberből csak egy rendelkezik bitcoinnal. Mely arány még tovább fog romlani az idő előre haladtával.

Folytatás…

Bitcoin: Kiürült a mempool

Az elmúlt napok darálása és az éjszaka bekövetkezett bitcoin árfolyam korrekció miatt fellépő csökkenő volumen miatt a bányászok szépen ledolgozták a mempool teljes hátralékát. A bitcoinfees.21.co kalkulációja szerint perpillanat 241 sat/B-on utalási költségen már garantáltan be lehet kerülni a következő blockba, de akinek ennyire nem sűrgős, az akár már 30-60 sat/B-on is tud utalni egy órán belüli blockba foglalással. Szóval egy átlagos tranzakció költsége perpillanat 32 cent és $2 között mozog. Az ilyen pillanatok mindig jól jönnek Roger Ver-nek, hogy egy kis FUD-ot gerjesszen, holott kora reggel óta újra igen csak elritkultak a tele blokkok:

Meg lesz persze mindennek a böjtje is. A fork.lol statisztikái szerint (különösen a POW-hashrate-en) tetemes mennyiségű új bányász erőforrás kapcsolódott be a termelésbe. A két hálózat (BTC, BCH) összesített teljesítménye már majdnem eléri a 10 exahasht másodpercenként, ennek ráadásul a döntő többsége (90+%) a Bitcoin hálózaton dolgozik éppen. Már most jól látható, hogy a 3,5 nap múlva esedékes difficulty adjustment közel 10%-kkal fogja növelni a bitcoin lánc nehézségi szintjét. Ez a jelenlegi tempót elnézve addig akár jelentősebben is növekedhet, ami lényegében egyet fog jelenteni azzal, hogy a bányászok nagy része következő hét szerdán újra visszatér a BCH láncra. Mindez újabb hálózati feltorlódásként jelentkezhet a (legacy) Bitcoin láncon.

Hogy legyen viszont valami jó hír is: szépen lassan, de tovább folyik a SegWit adaptálása a bitcoin felhasználók körében. A 144 blockos mozóátlag immáron közel kerül az 1%-os szinthez, ami ugye annyit jelent, hogy a készülő blockok tranzakcióinak 1%-a már SegWit protokollokkal készül.Ez persze még mindig édes kevés, de jó jel, hogy a trend stabilan növekvő:

Bitcoin: Amíg ez egy geek szektor…

Avagy egyelőre sokkal profitábilisabb csinálni valami látványosat, mint nem csinálni semmit és nemes egyszerűséggel azt mondani: mi simán jobbak vagyunk így is. Ez a gyakorlat a technológiai szektorban egyébként teljesen bevált, azonban a gazdasági szektorra egyáltalán nem jellemző. Vajon a Bitcoin a technológiai vagy a gazdasági szektor csapatában játszik? Ezt lassan időszerű lenne eldönteni…

A GDAX-on néhány perce a Litecoin elérte a 98.3 USD árfolyamot és egyben bekarcolta a 0.02-es BTCLTC keresztet is, ami kétségtelenül annak köszönhető, hogy a Litecoin – mint a BTC produktív teszt környezete – ma bemutatta egy élő lightning network utalással azt, amiről évek óta szól a Bitcoin skálázási vita geek/technológiai oldalának propaganda gépezete. Az időközben “BsCore” gúnynévvel illetett Blocksteam és egyéb Bitcoin Core fejlesztőket tömörítő bagázs az elmúlt cca. egy évét arra tette fel, hogy létrehozza, implementálja és elfogadtassa azt a koncepciót amit ma Lightning Networkként ismerünk. Az eseményt az Bitcoin Core fejlesztő csapat egyik prominens személye (Eric Lombrozo) az itt látható képpel konstatálta: “Az ellenségedet a sikereiddel győzd le

Hogy mennyire nem mainstream még a cryptovaluták piaca, azt semmi sem bizonyítja jobban mint a tény, hogy egy ilyen technológiai bravúr elég volt ahhoz, hogy a Litecoin árfolyama a három számjegyes árfolyam közelébe kerüljön. Persze a csúcskísérlet erős korrekciókat indukálhat, az sem kizárható, hogy mire végzek ezzel a cikkel már akár komolyabb mínuszt is összeszed az LTC, de a közel 2 hónapja folyamatosan növekvő árfolyam bizonyítja, hogy a piac miként gondolkodik “Lightning Network vs. Bigger Blocker” harc kimenetele kapcsán.

Folytatás…

Nem bírja a digitális paraszt a szántást

Kemény a digitális nomádok élete, különösen áram nélkül… Lassan 8 órája nincs áram, mivel az M0-M1 közös szakaszán egy sportrepülős akció keretei közben sikerült elszakítani az egyik nagyfeszültségű távvezetéket. Az első órában még hangulatos volt, a második órában lemerült a riasztó központi moduljában az aksi (amit egyébként pont holnap jönnek cserélni… rohadj meg Murphey…), onnantól két órán keresztül hallgatam, ahol üvölt a szabotázs riasztás miatt a sziréna, ami mostanra már annyira berekedt, hogy csak halk kopogtatással jelzi, hogy “ő bizony még küzd”. Lassan az utolsó bumperből is kifogy az áram, ami még táplálja a LTE kapcsolatot biztosító mobilt, mely az utolsó szalmaszálam a crypto világhoz. Mire az lemerül talán a notebookból is kifut az aksi és onnantól már csak a gyertyák maradnak:

Bár a hangulat kétségtelenül csodás, sőt már-már nyugtató, de fura hiányérzettel és nyugtalansággal tölt el, hogy nem hallom felszűrődni a pincéből a bányapark halk morajlását. Mondjuk ez a 8 óra (+ ki tudja mennyi még) szünet nem vágja különösebben földhöz a mining profitabilitást, de ettől még valahol benne van az emberben a ‘csessze-meg-a-hülye-repülőjét‘ érzés.

Olyan lesz, ami régen volt: Alszom végre egy jót? Rám férne… De addig is néhány érdekesség, ha már tollat ragadtam:

Folytatás…

Mekkora növekedési pálya van a Bitcoinban?

Tegnap volt szerencsém a Bitcoin Budapest által szervezett Bitcoin Drinkup rendezvényen eszmét cserélnem a hazai $crypto közösség néhány prominensebb tagjával, akikkel sok egyéb téma között két nagyon fontos és szerintem kurrens téma is előkerült, ezek pedig a: hogyan kellene definiálni a Bitcoint és mekkor növekedési pálya van benne? A két kérdést erősen összefügg, hiszen a növekedési pálya erősen függ a definíciótól. A tegnapi diskurzus egyrészt azért osztom meg a blogon, mert szerintem mások számára is érdekes lehet a konklúzió, másrészt érdekel, hogy az olvasókban hogyan manifesztálódik ezen kérdésekre a válasz.

A Bitcoin definíciója kapcsán a pénz (currency) és az árucikk (commodity) között lamentáltunk hosszan, a növekedési pálya alapján pedig nemes egyszerűséggel a nagyságrendi növekedéseket és azok lehetséges hatását vizsgáltuk. Akinek nincs kedve az egész okfejtést végig olvasni, azoknak TLDR: Függetlenül a most folyó scaling debate-től a Bitcoin jövője az, hogy commodity termék legyen, onchain tranzakcióval ezzel már soha nem fogunk sört vásárolni a csaposnál. A növekedési pálya kapcsán pedig a 10x-t mindenki reálisnak tartotta, az ennél nagyobb növekedés már komoly constrainteket generált sokakban. (Az egész az én lazán bedobott 1000x-es hasraütésemből indult ki.)

Folytatás…

Észak-Korea után a Bitcoin is rakétakísérleteket hajt végre

Ha tippelnem kéne, akkor az árfolyam most be akarja tesztelni, hogy el tudja-e érni a Blockstream féle bitcoin műholdakat… Egyelőre jó irányba halad. Isten tartsa meg jó szokását arra 13 másodpercre még amíg elindul a dump vonat 🙂

Mivel a hírtelen jött pumpát ránézésre egyetlen altcoin sem sínylette meg, így nagy valószínűséggel friss ropogós fiat érkezett a $Crypto piacokra. A pénznemet sem nehéz megtippelni, hiszen nagyjából a pumpa idején nyitott ki a Wall Street… A jelek szerint a bitcoin  lesz az új háborús-kötvény, most hogy Trump és stábjának feje eléggé forr a Észak-Koreai petárdázás miatt.